"Sell in May and go away“: Kaum eine Börsenweisheit hält sich so hartnäckig wie diese. Doch wer sie wörtlich nimmt, richtet seine Investmentstrategie nach dem Terminkalender des britischen Adels aus dem 19. Jahrhundert – und nicht nach dem globalen Handel im Jahr 2026.
Die Legende: von Händlern und Rennpferden
Die vollständige Regel lautet: „Sell in May and go away but remember to come back on St. Leger’s Day.”
Der Tag der Rückkehr liegt im September und markiert das Ende der englischen Pferderennsaison. Damals ruhte im Sommer das wirtschaftliche Leben, weil die Entscheider auf ihre Landsitze zogen. Wer im Mai verkaufte, reagierte nicht auf Crash-Risiken, sondern auf geringere Liquidität.
Die Realität: Algorithmen kennen keine Sommerferien
Heute ist diese Regel nicht nur überholt, sondern potenziell renditeschädlich. Die Märkte sind global vernetzt, hochfrequent und folgen Fundamentaldaten statt dem Rennkalender von Yorkshire.
Warum blindes Verkaufen heute Rendite kostet:
- Der Opportunitäts-Verlust
Da die Märkte langfristig steigen, ist es teuer, Geld zu parken.
- Die Timing-Falle
Wer im Mai aussteigt, verpasst oft den Moment, in dem die Weichen für die Jahresendrallye gestellt werden. Den perfekten Zeitpunkt zum Wiedereinstieg finden die wenigsten.
- Der Disziplin-Bonus
Das Stoppen von Sparplänen hebelt den Cost-Average-Effekt aus – genau dann, wenn niedrigere Kurse eigentlich günstige Kaufchancen bedeuten würden.
Fazit
Börsenregeln sind wie Bauernregeln: eingängig, aber keine tragfähige Grundlage für modernes Asset Management. Wer im Mai geht, verlässt das Spielfeld, bevor die entscheidenden Tore fallen. Nutzen Sie das Frühjahr lieber, um die Strategie zu schärfen, statt das Depot zu räumen.